Les levées brutes du Trésor ont augmenté, en glissement trimestriel, de 5,7% à 39,3 milliards de dirhams (MMDH) au titre du premier trimestre 2021, selon la Direction des études et des prévisions financières (DEPF).
Ces levées ont été marquées par le raffermissement notable du recours du Trésor aux maturités longues dont le volume est passé à 15,4 MMDH, précise la DEPF dans sa note de conjoncture d’avril, ajoutant que le volume souscrit en maturités moyennes s’est accru de 1,1% à 16,3 MMDH, prédominant les souscriptions à hauteur de 41,3%.
En revanche, le volume levé en maturités courtes a reculé de 59,7% à 7,7 MMDH, représentant 19,5% des levées.
S’agissant des remboursements du Trésor, ils ont reculé de 30,8% à 26,7 MMDH au T1-2021. De ce fait, les levées nettes du Trésor ont été positives de 12,7 MMDH, après qu’elles aient été négatives de 1,3 MMDH au T4-2020.
Eu égard à ces évolutions, l’encours des bons du Trésor émis par adjudication s’est établi à 613,4 MMDH à fin mars 2021, enregistrant une hausse de 2,1% par rapport à fin décembre 2020.
La structure de cet encours reste prédominé par les maturités longues avec une part de 58,7%, devançant les maturités moyennes (36,2%) et courtes (5,2%).
Pour ce qui est du volume des soumissions sur le marché des adjudications, il a augmenté 33,2% à 96,4 MMDH au T1-2021. Ce volume soumissionné a été orienté essentiellement vers les maturités moyennes, dont le volume s’est apprécié à 47,6 MMDH.
De même, le volume soumissionné des maturités longues s’est raffermi à 19 MMDH, tandis que le volume soumissionné des maturités courtes s’est replié de 23% à 29,9 MMDH.
