L’Association Marocaine des Investisseurs en Capital (AMIC) a dressé hier le bilan 2022 de l’activité capital-investissement dans le Royaume. Plutôt satisfaisant d’après les acteurs, malgré la baisse des capitaux levés.
Selon le rapport d’activité 2022 de l’AMIC, les opérations de levées de fonds en 2022 s’élèvent à 1 159 MDH. Ce montant, présenté par l’AMIC lors d’une conférence de presse tenue hier jeudi 25 mai à Casablanca, est en baisse après le niveau historique atteint l’année dernière.
Alors que ces levées ont été réalisées par 6 fonds contre 4 en 2021, elles sont cependant largement en baisse. En effet l’année écoulée, le stock des levées s’est chiffré à 1867 MDH. C’est donc 708 MDH en moins, soit une chute de 38%. Même si 2021 a été exceptionnel, un record dans l’histoire du capital investissement marocain, les levées de 2022 sont tout de même la performance la plus faible depuis 2019. À titre de rappel, ce sont 1492 MDH qui ont été récoltés en 2019 et 1350 MDH en 2020.
L’AMIC satisfait
Toutefois, ce résultat augure une belle performance pour le Capital-investissement au Maroc, soutient Farid Benlafdil, en charge de la commission études et statistiques de l’AMIC. « Dans la levée de fonds, vous ne pouvez pas faire un comparatif par année car les sociétés de gestion font une levée tout le 4 à 5 ans », explique-t-il. Et de préciser, « Les levées de fonds atteignent un montant global de 8 180 MMAD sur la période de 2017 – 2022 soit plus du double des fonds levés sur la période 2012 – 2016 ». D’autre part, l’expert rappelle que la première génération des fonds dans le Royaume a démarré entre 2000 et 2005.
45 actes d’investissement
Toujours sur l’année écoulée, le rapport indique que 45 actes d’investissement, dont 27 nouveaux, ont été enregistrés, pour un montant global de 914 MDH. Et comme à l’accoutumée, les 27 nouvelles sociétés investies ont concentré la plus grosse part de cette cagnotte. Exactement 861 MDH, soit 94% du volume, et 53 MDH pour les réinvestissements. Sur cet indicateur des investissement et réinvestissement, il faut préciser que c’est la première fois qu’on a autant d’entreprises bénéficiaires. Même en 2021 et en 2018, où le seuil du milliard a été passé, l’on avait atteint un tel niveau. Quelques 30 entreprises en tout pour 1 155 MDH l’année dernière et seulement 16 pour les 1 198 MDH de montant investi de 2018. « 18 nouveaux investissements dans des entreprises en phase de démarrage (Capital Amorçage et Risque) et, plus particulièrement, dans le secteur des nouvelles technologies (Start-ups) », note le rapport.
Durée d’investissement en baisse
À contrario, les désinvestissements eux se chiffrent à 1 399 MDH pour 2022. Cette performance record réalisée en une seule année relève de 5 sociétés de gestion. Ces actes de désinvestissement, au nombre de 14, portent pour 33% dans le marché secondaire, et 27% sur le volet industriel et stratégique. Par ailleurs, autant les fonds marocains qu’étrangers sont concernés par ces sorties. D’autre part, l’AMIC observe une « Légère baisse de la durée moyenne d’investissement et maintien de la performance des désinvestissements entre 2021 et 2022 », avec un TRI brut de 11%, et une moyenne des multiples (non pondérées) à 1,9%. La durée moyenne des investissements ressortant à 6ans.
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Pour ce qui concerne l’écosystème du capital investissement au Maroc en 2022, le rapport a identifié. 23 sociétés de gestion (SDG) opérant sur 43 fonds sous gestion, pour un total de plus de 163 entreprises investies.
Gethème Yao
