Le conseil de Bank Al-Maghrib a tenu sa dernière réunion trimestrielle ce 19 décembre 2023, en analysant les tendances économiques nationales et internationales. Les résultats de cette séance offrent un éclairage essentiel sur les perspectives pour les années 2024 et 2025.
À l’internationale, le Conseil a noté une nette diminution des pressions inflationnistes, attribuée aux resserrements monétaires et à la baisse des prix de l’énergie. Cependant, la croissance économique mondiale continue de subir les contrecoups des tensions géopolitiques et des incertitudes persistantes.
Au niveau national, le Conseil a relevé le bilan humain du séisme d’Al Haouz, qui est certes lourd, mais les évaluations indiquent des répercussions économiques limitées. « L’espoir réside dans la concrétisation des projets d’infrastructures en cours, créant une nouvelle dynamique pour l’investissement et l’activité économique à moyen et long termes ».
Inflation maîtrisée et maintien du taux directeur
Concernant l’inflation domestique, le Conseil a observé un ralentissement significatif, prévoyant une moyenne de 6,1% en 2023 par rapport à 6,6% en 2022. Les projections indiquent une baisse continue, avec une estimation d’environ 2,4% en 2024 et 2025. Le taux directeur actuel de 3% a été maintenu pour favoriser le retour de l’inflation à des niveaux conformes à l’objectif de stabilité des prix.
La croissance du Royaume devrait atteindre 2,7% en 2023, augmentant progressivement pour atteindre 3,4% en 2025. Les comptes extérieurs signalent une légère baisse des échanges de biens en 2023, suivie d’une reprise. Les recettes voyages et les transferts des MRE continuent de s’améliorer, tandis que le déficit du compte courant passerait à 3,8% du PIB en 2025.
Les taux débiteurs, eux, sont en hausse, indiquant une décélération du crédit au secteur non financier à moyen terme. Le taux de change effectif réel devrait poursuivre son appréciation. Du côté des finances publiques, le déficit budgétaire devrait diminuer progressivement, atteignant 3,9% du PIB en 2025.
